AI : Ouais, il y a un nouvel ETF pour ça, jetant des doutes sur le CHAT

May 30, 2023

Nous sommes

L'intelligence artificielle et même ChatGPT sont devenus des termes familiers. Nous sommes tous captivés par la puissance de l'IA et par ce à quoi ressemblera l'avenir du travail, et même de la vie, dans les mois, les années et les décennies à venir. Awe a été souligné plus tôt cette semaine lors de la conférence mondiale des développeurs d'Apple, où son casque Vision Pro a été présenté.

Bien sûr, il existe maintenant un autre ETF pour cela. Alors que les recherches Google sont remplacées par les invites ChatGPT, certaines entreprises pourraient en bénéficier grandement. Mais y a-t-il trop d'espoir dans le gâteau de l'IA ? Considérez que le leader perçu dans l'espace, Nvidia (NVDA) se négocie désormais à un énorme 38 fois les ventes à terme et un P/E au nord de 200.

J'ai une note de vente sur l'ETF Roundhill Generative AI & Technology (NYSEARCA: CHAT) en raison de son ratio de dépenses élevé et des inquiétudes concernant un pic à court terme de la mousse d'IA. Il y a aussi une faiblesse saisonnière souvent observée en juin parmi les actions de semi-conducteurs (qui pèsent de manière significative dans CHAT).

Google

Selon Roundhill, CHAT est le premier ETF au monde à se concentrer sur la technologie d'intelligence artificielle générative, et son portefeuille se compose d'entreprises pionnières de ce que Roundhill considère comme l'une des technologies à la croissance la plus rapide de l'histoire. Les modèles d'IA générative, un sous-ensemble du domaine de l'IA, peuvent créer un nouveau contenu unique - y compris des images, du texte et de l'audio) et peuvent reconnaître des modèles, les apprendre et construire de nouvelles informations (pas seulement des données). Les industries touchées sont nombreuses, mais les principales, selon Roundhill, comprennent les logiciels, l'art et le design, le divertissement, le service client, l'éducation, la santé et les services financiers, entre autres.

"L'IA générative représente la prochaine frontière de la technologie de l'intelligence artificielle, offrant le potentiel de révolutionner des secteurs tels que le divertissement, la santé, etc. Avec CHAT, les investisseurs peuvent se familiariser avec ce domaine en évolution rapide, bénéficiant potentiellement de ce que nous pensons être le croissance de la technologie d'IA générative », a déclaré Dave Mazza, directeur de la stratégie chez Roundhill.

L'émetteur déclare que le marché adressable total des logiciels d'entreprise d'IA générative est estimé à près de 120 milliards de dollars. Les analystes de Goldman Sachs estiment que l'IA a le potentiel de générer environ 7 000 milliards de dollars de croissance du PIB mondial au cours de la prochaine décennie.

Roundhill

Rien qu'au cours des six derniers mois, il y a eu plus de 100 millions d'inscriptions au service ChatGPT. Le grand modèle de langage convivial est désormais l'application qui connaît la croissance la plus rapide de tous les temps, selon Bloomberg.

Roundhill

À Wall Street, le nombre d'entreprises citant "l'IA" sur les appels de résultats a bondi au cours de la dernière saison de publication. Les mentions ont atteint des sommets sans précédent alors que les PDG, comme les consommateurs, sont saisis par tout le buzz technologique.

Ensemble de faits

Goldman Sachs a ventilé le décompte total par secteur. Il a été constaté que le domaine des services de communication, où sont hébergés Google et Meta Platforms, avait les mentions d'IA les plus fréquentes. Les secteurs cycliques et défensifs l'ont moins utilisé, comme vous pouvez l'imaginer.

Goldman Sachs

Goldman Sachs

Mais plongeons-nous dans l'ETF lui-même et comment il pourrait s'intégrer dans le portefeuille d'un investisseur. Les principaux avoirs sont tous les suspects familiers. Au total, 57 % des actifs se trouvent dans les 10 premières participations, dont 69 % dans le secteur des technologies de l'information et 25 % dans les services de communication. Le reste est de la consommation discrétionnaire. Selon Morningstar, 69 % du portefeuille est composé d'actions américaines, 24 % d'actions chinoises et 3 % d'actions japonaises. Il s'agit d'un fonds concentré avec seulement 29 avoirs en actions. Vous pouvez voir plus de caractéristiques de l'ETF ci-dessous.

Roundhill

Roundhill

Pourquoi une note de vente sur CHAT ? D'une part, un fonds comme celui-ci ne devrait pas coûter 0,75 % par an. Et les investisseurs peuvent reconstituer l'allocation pour presque rien, tandis que d'autres ETF axés sur la technologie sont moins chers. Une autre chose à considérer est que les lancements de produits comme celui-ci se rapprochent souvent des sommets dans les cycles de niche et peuvent marquer un pic d'euphorie. Plus précisément, j'ai récemment exposé une vision baissière sur l'ETF à semi-conducteurs long 3x (SOXL), et bon nombre des points soulevés dans cet article renforcent ma vision prudente du CHAT.

Bien qu'il y ait peu d'action sur les prix sur CHAT, je n'aime pas les frais élevés et le moment de l'introduction de ce fonds. Je préférerais opter pour un portefeuille légèrement plus diversifié lorsque je vise une exposition à l'IA. Quelque chose comme un mélange de QQQ, XLK et SMH peut vous y amener à moindre coût.

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